МВФ запевняє в «упорядкованості» ринків облігацій, але стійкість золота свідчить про інше

Міжнародний валютний фонд заявив, що глобальні ринки облігацій функціонують упорядковано, попри зростання дохідностей у розвинених та emerging-економіках. Доходність 10-річних казначейських облігацій США за третій квартал зросла найбільше за століття.

Зазвичай високі дохідності тиснуть на золото, адже метал не приносить відсотків. Проте нинішнє зростання пов’язане з вимогами інвесторів більшої компенсації за ризики через інфляцію, зростання держборгу та погіршення бюджетів у Британії, Франції та Німеччині.

Золото демонструє стійкість, залишаючись вище 4000 доларів за унцію попри реальну дохідність 2,24%, жорстку політику та сильний долар. Як актив без суверенного емітента та фіскальних зобов’язань, воно може стати привабливішим, якщо вищі дохідності відображають сумніви в надійності держборгу.