Війна в Ірані та зростання цін на енергію лише відкладають ралі золота до $5000; акції видобувників недооцінені – Gabelli

Конфлікт в Ірані та збої в постачанні енергоносіїв посилюють інфляційний тиск, змушуючи центробанки зберігати жорстку політику, що стримує золото. За словами Кріса Манчіні з Gabelli Gold Fund, якби ситуація вирішилася влітку, золото вже торгувалося б на рівні $5000 за унцію. Він вважає поточні труднощі тимчасовими, оскільки високі витрати зрештою сповільнять економіку. Манчіні прогнозує сильні прибутки та значний вільний грошовий потік у видобувників за підсумками третього кварталу, хоча деякі можуть не виправдати очікування через зростання енергетичних і трудових витрат. Останні, за його словами, є більшою проблемою, ніж дизель, оскільки компанії розширюють проєкти при цінах золота близько $4000. Попри кращу дисципліну капіталовкладень порівняно з попереднім циклом, акції залишаються дешевими й не приваблюють широких інвесторів. Манчіні радить збільшити дивіденди замість байбеків, наводячи приклад Newmont: при ринковій капіталізації $120 млрд компанія могла б забезпечити дохідність близько 8%, що привернуло б увагу ринку.